《风口研报》今日导读
1、奥比中光（688322）：①公司正式发布与英伟达合作开发的3D开发套件OrbbecPerseeN1，携手英伟达加速抢占机器人“眼睛+大脑”；②公司为国内3D视觉独角兽企业，应用于中国市场服务机器人的3D传感器产品2022年市占率超70%，位列行业第一，领跑全球；③天风证券吴立认为公司有望在机器人视觉领域实现机器人3D相机硬件-机器人开发平台-机器人客户的产业闭环，复现德赛西威与英伟达合作后的跨跃式发展，预计公司2023-25年营收分别为5.26/8.36/12.54亿元，维持“买入”评级；④风险提示：技术迭代创新风险、客户集中度较高的风险等。
2、骏成科技（301106）：①国内7月制造业PMI持续修复，制造业需求的好转在PMI各分项上展现的较为全面，中小型企业的预期修复自3月以来首次反弹，大型企业预期持续上行；②公司从事定制化液晶显示，现有产品主要分布在工业控制、汽车电子、智能家电以及医疗健康四大非消费领域中，仅在工业控制领域，公司目前已有的定制化产品品种就多达4000多个；③公司车载产品已经从仪表显示主屏，扩展到后视镜，中控显示，辅助小屏等应用，并开创了应用于汽车仪表控制的车载大尺寸VA型液晶显示屏，未来将逐步迈入收获期；④中国银河证券高峰预计公司2023-2025年归母净利润0.92/1.23/1.58亿元，同比增长2.47%/32.41%/28.46，对应PE为229/22/17倍；⑤风险提示：下游需求不及预期、车载显示产品出货不及预期。
主题一携手英伟达加速抢占机器人“眼睛”，这家传感算力一体化龙头国内市场份额超70%，全栈式3D方案有望充分受益机器人视觉高景气
近期，机器视觉领域公司奥比中光正式发布与英伟达合作开发的3D开发套件OrbbecPerseeN1，可帮助开发者快速打造高性能3D视觉应用。
天风证券吴立跟踪覆盖公司，认为公司继联合英伟达、微软开发3D相机后加速将其产品导入英伟达机器人开发平台后，此次正式发布3D开发套件，在开发者层面进一步绑定国内外最顶尖AI巨头。
3D视觉感知技术的出现顺应了机器人向高维智能化进阶的趋势，公司全栈式3D方案有望充分受益机器人视觉高景气。
技术方面，公司已实现结构光、iToF、双目、dToF、Lidar等主流3D视觉感知技术全领域布局。
客户方面，公司为优必选（公司战略股东，持股比例0.67%）、普渡、高仙、擎朗、云迹、猎户星空等百余家国内知名机器人企业提供3D视觉传感器。
考虑到公司应用于中国市场服务机器人的3D传感器产品2022年市占率超70%，位列行业第一，领跑全球3D视觉感知市场，天风证券吴立认为公司有望在机器人视觉领域实现机器人3D相机硬件-机器人开发平台-机器人客户的产业闭环，复现德赛西威与英伟达合作后的跨跃式发展。
预计公司2023-25年营收分别为5.26/8.36/12.54亿元，对应P/S分别为28/18/12倍，公司为国内3D视觉独角兽企业，率先完成具身智能机器人传感算力一体化布局，掌握具身智能时代先发优势，维持“买入”评级。
一、携手英伟达加速抢占机器人“眼睛+大脑”
OrbbecPerseeN1依托于英伟达强大的NVIDIAJetsonNano算力平台，助力开发者灵活、快速地进行应用程序开发以及部署，实现场景化产品应用验证，可广泛应用于移动感知、避障识别、体积测量、体感交互等场景，赋能机器人、智能小车、无人机、机械臂控制等终端。
为加速抢占机器人产业发展先机、加码机器人视觉传感器，公司已宣布拟定增募资建设机器人视觉产业技术中台及3D视觉感知产业智能制造基地，有望丰富产品矩阵、进一步提高市场占有率。
二、国内3D视觉独角兽
公司基于自身3D视觉感知全栈技术研发能力，打造了囊括底层芯片、激光雷达、视觉模组到深度算法等在内的机器人3D视觉方案。
2022年市占率超70%，位列行业第一，领跑全球3D视觉感知市场。
结构光方面，公司于2019年量产针对机器人的双目结构光系列产品，采用公司自研芯片，是服务机器人在避障应用方面的首选方案。
ToF方面，公司在2021年推出iToF智能视觉平台，并推出Femto系列iToF相机。依靠百万级成熟量产技术经验，公司为机器人客户提供的产品具备高稳定性与低成本双重优势。
主题二伴随制造业PMI持续修复，这家次新公司液晶专显覆盖工控、汽车、家电等非消费领域，车载显示布局龙头车企逐步迈入收获期
国内7月制造业PMI持续修复，制造业需求的好转在PMI各分项上展现的较为全面，订单的好转已经推升企业的预期以及补库行为。中小型企业的预期修复自3月以来首次反弹，大型企业预期持续上行。
中国银河证券高峰看好定制化液晶显示供应商骏成科技，公司现有产品主要分布在工业控制、汽车电子、智能家电以及医疗健康四大非消费领域中，与中游制造业关联性强。
公司生产体现出小批量、多品种、定制化的特征。仅在工业控制领域，公司目前已有的定制化产品品种就多达4000多个。
此外，公司车载产品已经从仪表显示主屏，扩展到后视镜，中控显示，辅助小屏等应用，并开创了应用于汽车仪表控制的车载大尺寸VA型液晶显示屏。公司布局国际市场并和一些头部企业合作，未来将逐步迈入收获期。
高峰预计公司2023-2025年归母净利润0.92/1.23/1.58亿元，同比增长2.47%/32.41%/28.46，对应PE为229/22/17倍。
一、小批量、多品种、定制化、快速响应，液晶专显满足下游多行业需求
液晶专显行业发展体现出应用场景、品类、客户需求多元化，同时产品向着高稳定性、高可靠性、高对比度、大尺寸异型等趋势发展。
部分液晶显示产品对稳定性和可靠性要求较高，如前装车载仪表盘，还有特定场景下高对比度的需求，此外随着物联网以及车载显示屏的发展，屏幕尺寸将会出现两极化及异型化发展。
二、服务行头部客户，车载显示大有可为
根据公司2022年度销售收入总体看，工业控制销售占为：37.55%，汽车电子销售占比为：35.78%，消费电子占比为：13.27%，智能家电占比为：10.10%，其他为：3.31%。
①工业控制：产品主要应用于电表、水表以及气表的三表市场，公司在电表液晶专显领域市占率较高，销售给林洋能源、正泰仪器、炬华科技等龙头。
②汽车电子：公司是汽车电子领域车载液晶显示屏产品的二级供应商。目前，公司产品通过威奇尔、伟世通（天宝汽车）、天有为、新通达等一级供应商渠道交付应用于上汽集团、吉利汽车、长安汽车、北京汽车、奇瑞汽车、东风汽车等国内主要汽车主机厂商。
③智能家电：公司主要通过技术服务商与日本电饭煲生产制造行业知名企业松下、象印、虎牌、三菱以及东芝均保持长期稳定的合作关系。
④消费电子：公司主要服务的终端客户为Casio，公司液晶显示产品在Casio品牌计算器市场份额较高，接近70%。
展望未来，伴随智能化渗透率提升，公司有望受益于行业增长，持续开发